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燕塘乳业上半年业绩下滑近10%,应收账款激增市场争夺加剧 | 中报季

发布时间:2020-07-29 23:58    来源媒体:和讯

 

7月28日,燕塘乳业(002732,股吧)(002732. SZ)发布2020年半年度公告。

2020年上半年,燕塘乳业实现营业收入7.03亿元,同比增长0.53%;归属净利润为6011.41万元,同比下降9.61%;扣非净利润6117.02万元,同比下降7.43%。

图片来源:燕塘乳业2020年半年报

燕塘乳业主要从事乳制品和含乳饮料的研发、生产与销售。公司产品主要包括巴氏杀菌奶、UHT灭菌奶、酸奶、花式奶、乳酸菌乳饮料及冰淇淋、雪糕等乳制品等。

2020年上半年,在新型冠状病毒肺炎疫情的影响下,燕塘乳业第一季度营业收入同比下降8.13%,归属净利润同比下降92.19%。

第二季度,国内疫情逐步得到控制,乳制品消费市场逐渐回暖。

另外,燕塘乳业积极推动社区团购、生鲜门店、无接触配送销售等新型销售方式;通过第三方平台,开展优惠活动;积极利用短视频平台开展直播带货等方式。报告期内,公司在电商自运营渠道实现的营收显著提升。

燕塘乳业第二季度扭转双降局面,营业收入同比增长6.36%,归属净利润同比增长6.64%。

2020年上半年,乳酸菌乳饮料类产品实现营业收入2.67亿元,同比增加8.10%,营收占比37.98%;液体乳类产品实现营业收入2.41亿元,同比增长6.87%,营收占比34.45%;花式奶实现营业收入1.82亿元,同比下降11.05%,营收占比25.97%。

《全球财说》在对比历年年报时发现燕塘乳业营收净利的波动较大。

2017年-2019年,燕塘乳业营收增幅分别是12.59%、4.68%、13.38%;净利润分别增长13.84%、-65.06%、193.71%。

2020年上半年,燕塘乳业财务费用同比下降50.90%至3340.23万元,主要是报告期内长期借款减少,相应利息支出减少所致。

报告期末,燕塘乳业短期借款较上期末增长250.23%,增加5480万元,主要是流动资金借款增加所致。

同时,2020年上半年应收账款为1.20元,同比增加52.81%,燕塘乳业称主要是给与部分经销商信用支持,致经销渠道应收增加。但是,应收账款增速已经严重高于营收增速,需要重视。

值得注意的是,燕塘乳业属于区域性城市型乳制品企业,业务区域主要在华南地区,重点在广东省。其中,上市以来珠三角地区营收占比持续保持在7成以上,业务区域较为集中。

另外,随着其他乳制品巨头在低温乳制品产品上研发投入的加大,以低温乳制品占相对优势的城市型老字号企业自居的燕塘乳品竞争优势开始不太显现。

据相关报道,伊利收购达能旗下Stonyfield公司全部股权,加大对低温酸奶的投入;蒙牛也成立了成立了巴氏奶事业部,聚焦“低温新鲜”的战略发展主线。曾有媒体报道称,广州多个超市发现,货架大部分位置被蒙牛、伊利、光明等乳企巨头占据。

7月29日,燕塘乳业报收27.92元/股,年内涨幅达29.37%,总市值达43.93亿元。

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(责任编辑:张洋 HN080)

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